7月贸易顺差陡增9成,繁荣的外贸掩盖了哪些经济矛盾?

7月贸易顺差陡增9成,繁荣的外贸掩盖了哪些经济矛盾?

2022年8月16日 作者 admin

外贸繁荣,出口增长23.9%,贸易顺差陡增9成经济增长严重依赖出口,意味着经济结构失衡,内需严重不足高度依赖出口的经济结构极不稳定,蕴含巨大风险下半年商品贸易增长乏力,GDP增长或将失去支撑。

一、7月份商品出口同比增长23.9%,商品贸易顺差同比增长9成

周日(8月7日),海关总署发布了最新的进出口数据。海关数据告诉我们,7月份商品进出口形势一片大好,商品进出口总值3.81万亿元人民币,同比增长16.6%。

其中,商品出口2.24万亿元,同比增长23.9%;商品进口1.56万亿元,同比增长7.4%。

值得注意的是,出口创下2021年3月份以来的最高月增速,但进口增速仍属于近两年低位。

今年1-7月,商品进出口总值达到23.6万亿元,同比增长10.4%。其中,出口13.36万亿元,同比增长14.7%;进口10.23万亿元,同比增长5.3%,商品贸易顺差31354亿元,同比增长61.3%。

二、商品进出口净额对GDP增长贡献率持续快速增加,意味着经济结构严重失衡,内需严重不足

进出口贸易保持出口大幅增长,顺差飞升,一方面说明中国制造颇受世界欢迎,中国产业链是世界不可或缺的重要一环,可喜可贺。

但从另一个角度看,我们的国民经济结构存在的问题也越来越突出,国民经济的产能(供给能力)大大超过了需求,导致内需能够自我消化的产能比例越来越小,依靠外需才能消化的产能比例越来越大。

观察近几年我国商品贸易进出口差额(进出口净额)对GDP增长的贡献度,我们会发现,GDP的增长越来越依赖于商品进出口净额的扩大,商品进出口净额对GDP增长的贡献度,从5年前的-5%左右,逐步扩大到疫情前2019年的7.8%,疫情第一年的20.5%,2021年暂时回落到6.2%。

2022年上半年,GDP比去年同期增加了33128亿元,商品进出口净额增加了9340亿元,商品净出口在GDP增加额中占到28.2%。超过了2020年。

三、高度依赖出口的经济结构极不稳定,蕴含着巨大的风险

宏观经济的发展,平衡非常重要。一旦经济结构失去平衡,将带来严重的恶果。在经济高速发展阶段,我们许多经济结构性问题,被高增长速度所掩盖,容易被大家所忽略。最近几年,国民经济从中高速转入中低速发展阶段,经济结构失衡的矛盾就在不断显露。

比如债务负担与可偿还能力的失衡,导致了局部和行业的债务危机度;比如国企和民企发展的失衡,导致了失业率的持续增加和经济活力的丧失。

最明显的经济结构失衡,表现在供给和内需上。从最粗略简单的数据看,GDP代表着产能供给,出口为外需,GDP减去出口,可以视作内需。上半年我们的GDP中,大体上内需约80%,外需占20%。内需占比就比五年前下降了2个百分点。

考虑到GDP中第三产业占比超过5成。那么在商品供给中,内需占比就只有6成,外需占到4成。这意味着,我们工农业每年生产的产品,自己只能消费60%左右,剩余的40%产能需要外销来实现经济循环。

国内产能增长速度一直以来快于居民消费的增长速度,导致我们的经济越来越依赖于外需,越来越远离内需。而造成供给与内需巨大矛盾的,是二三十年来,我们一直偏重投资、忽略消费的经济制度。

四、下半年商品贸易持续增长乏力,GDP增长或将失去支撑

当我们的经济结构对出口建立了越来越多的依赖之后,一旦出口失速,将对宏观经济造成较大的冲击。从今年下半年来看,我们就将面临这样的风险。

一方面,去年下半年是海外需求高峰期,我们的出口去年下半年也是快速发展,去年下半年的出口同比增速都在20%以上,去年下半年的商品进出口净额达到27840亿元,比上半年增长了76%。今年上半年的出口金额也只有去年下半年的90%。

另一方面,为抑制通胀,3月份美元开始加息,7月份欧元开始加息。受加息的影响,2季度欧美经济同比增速均出现大幅回落。虽然欧美经济属于衰退还是放缓还有争论,但下半年海外经济增长速度放缓、需求萎缩已成共识。

很显然,下半年我们的出口不可能维持如上半年一样的两位数增长。而我们的进口数量已在下降,从维持生产的角度看,进口继续萎缩的弹性远小于出口。因此不难判断,下半年的商品出口金额,定将比上半年有所萎缩。

按全年GDP3.9%的可比价增幅计算,下半年GDP现价规模需要达到67万亿左右,同比增加5.6万亿左右;下半年的商品净进口预估将从上半年的25187亿元小幅增加到3万亿左右,但对比去年下半年的27840亿元,增加额只有2200亿元,增长8%左右。商品净出口增加额仅为上半年的23%左右,仅能对新增GDP增长做出4%左右的贡献,这将导致下半年的宏观经济增长失去有效支撑。

【作者:徐晓伟】